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根据刚刚公布的计划，边境160公里范围内、未跨海抵美的移民，并且连续在美国居住时间不到两年的移民可能会面临加速遣返。美国国土安全部在公告中表示，这项政策变更旨在“通过加速对移民案作出决定，来增强国家安全和公共安全，同时降低政府成本”。扩大政策范围后，移民和海关执法官员将有权决定谁可以被迅速驱逐出境。当前，边境执法机构执行逮捕后，无证客被置于驱逐程序中，造成移民法院大量积案。

借着新能源客车在国内先行推广、补贴额度巨大的特点，外加自身体量不小的乘用车业务，比亚迪位居国内行业第一，也就无可厚非了。2016年，新能源车被爆出骗补事件后，国家开始出手整治骗补，新能源车补贴开始降低、且逐步退出，客车市场成为重灾区。2017年，新能源客车年销量较2016年下降了2万余辆，客车用动力电池需求也因此下降，比亚迪不幸躺枪，业务缩水。

招股书（申报稿）显示，从2016年到2018年，公司的营业收入分别为3.07亿元、3.44亿元和4.32亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为3467.25万元、5743.07万元和1.03亿元。其中，EEPROM为聚辰半导体主要收入来源且占比逐年提高，2018年占公司总营收的89.20%，达到3.86亿元。

我关注的是创造多大价值的机会，这就是我说的深入基本研究，在这个过程中我们多年来一直坚持持续深入的跨时间、跨地区、跨行业、跨类别、跨线上/线下的行业研究，所以高瓴能够深刻理解这些行业的长期内在发展规律和业务逻辑，从而准确把握行业与市场的变革要素和时点。

3、随着我国经济发展进入新阶段，上述推升宏观杠杆率的因素开始出现变化“一是未来一段时期我国经济有望保持稳定增长，我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，必然要求提高债务资金的利用效率，有助于带动杠杆率下行。二是我国商品和要素领域的货币化程度已经较高，伴随人口老龄化步伐加快，货币化进程也将趋于放缓，在杠杆率上会有所显现。三是金融监管加强，金融市场不断完善，对影子银行导致杠杆率上升的状况有所抑制。四是地方政府债务约束硬化，政府融资担保行为规范。五是供给侧结构性改革进一步推进，加之市场化法治化债转股深入实施等，都将有利于宏观杠杆率企稳甚至下降。在上述因素的共同作用下，未来我国宏观杠杆率有望进一步趋稳，并逐步实现结构性去杠杆。”

就十一月市场，综合近期国内外事件以及政策短中长期演进，我们对十一月市场不悲观，但也不过度乐观。策略上，建议短期交易者把握交易性机会，与时间赛跑；建议中长期投资分批建仓，与时间为伍。—研大势—丨短期内，政策需在纾解股权质押、稳定汇率方面与时间赛跑，稳定市场情绪。